Le premier quart-temps a été très difficile pour Rivian (RIVE) – Obtenez le rapport de classe A de Rivian Automotive, Inc. et ses actionnaires.
Ces derniers ont vu la valeur de leur participation fondre alors que les actions du parvenu dégringolaient en raison des inquiétudes des investisseurs quant à sa capacité à gérer les augmentations de cadence de production, une crise de relations publiques née d’une maladresse liée à une augmentation des prix des véhicules. A cela s’ajoutent les perturbations des chaînes d’approvisionnement et la flambée des prix des matières premières. Au final, la facture est salée pour les investisseurs.
Début mars, la société avait déclaré que l’usine de Normal, dans l’Illinois, avait la capacité de produire 50 000 véhicules en 2022, mais en raison de difficultés de chaîne d’approvisionnement, Rivian n’en fabriquerait que la moitié – 25 000.
Ces difficultés opérationnelles se répercutent sur le marché boursier, l’action Rivian ayant chuté de 72,2 % cette année. La capitalisation boursière de Rivian a diminué de 66,1 milliards de dollars, pour atteindre 25,43 milliards de dollars du 31 décembre au 6 mai.
Les actions Rivian ont perdu 52% – plus de la moitié – de leur valeur du 31 décembre au 31 mars, ce qui représente le premier trimestre.
De lourdes pertes dues à Rivian
Gué (F) – Obtenir le rapport de Ford Motor Companycomme le géant du e-commerce Amazon (AMZN) – Obtenez le rapport d’Amazon.com, Inc., est actionnaire de Rivian. Il n’est donc pas surprenant que les actions d’Amazon et de Ford dans Rivian aient également été touchées.
Amazon détenait 17,74 % de Rivian au 31 décembre et Ford en possédait 11,42 %, selon des documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission.
« Nous avons signalé une perte nette globale de 3,8 milliards de dollars au premier trimestre », a déclaré Brian Olsavsky, directeur financier d’Amazon, aux analystes le 29 avril lors de l’appel sur les résultats du premier trimestre. « Bien que nous concentrions principalement nos commentaires sur le résultat d’exploitation, je soulignerais que cette perte nette comprend une perte d’évaluation avant impôts de 7,6 milliards de dollars incluse dans les dépenses hors exploitation de notre investissement en actions ordinaires dans Rivian Automotive. »
Cette dépréciation contraste avec le quatrième trimestre 2021, lorsque la participation d’Amazon dans Rivian a rapporté au géant du commerce électronique un gain de 12 milliards de dollars.
Ford, pour sa part, a enregistré une perte nette de 3,1 milliards de dollars de janvier à mars.
« Une perte nette de 3,1 milliards de dollars était principalement attribuable à une perte de 5,4 milliards de dollars sur l’investissement de la société dans Rivian. Le bénéfice ajusté avant intérêts et impôts était de 2,3 milliards de dollars », a déclaré Ford.
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La participation de Ford dans Rivian était évaluée à 5,1 milliards de dollars le 31 mars, en baisse de plus de la moitié par rapport aux 10,6 milliards de dollars fin 2021, a indiqué la société.
Ford aurait l’intention de vendre 8 millions d’actions Rivian
Ford aurait décidé de limiter les dégâts. En effet, selon David Faber de CNBC, le constructeur automobile de Dearborn a décidé de vendre 8 millions de ses 102 millions d’actions Rivian à l’issue de la période de blocage de 180 jours qui s’achève le 8 mai. La vente se fera via la banque d’investissement Goldman Sachs. .
Le lock-up est une période pendant laquelle les investisseurs initiaux d’une société qui entre en bourse ne peuvent vendre leurs actions pour éviter d’inonder le marché.
Contacté par The Street, Ford a déclaré qu’il ne ferait aucun commentaire.
« Alors que nous approchons, je pense, de l’expiration du blocage de 180 jours de votre investissement dans Rivian, comment envisagez-vous les options qui s’offrent à vous en termes d’investissement à l’avenir? » L’analyste de JP Morgan, Ryan Brinkman, a posé la question au PDG de Ford, Jim Farley, lors de l’appel des résultats du premier trimestre.
« Êtes-vous peut-être plus enclin à conserver une partie ou la totalité de la participation compte tenu de la récente baisse des actions de Rivian? »
« Malheureusement, à ce stade, nous n’allons pas commenter Rivian », a répondu Farley.
Amazon n’a pas encore précisé s’il avait l’intention de conserver toutes les actions de Rivian.
Le groupe est dans une situation particulière car il est à la fois client et actionnaire de Rivian. Ford est actionnaire et rival de Rivian.
Rivian a été fondée en 2009 et est devenue publique en 2021. Depuis son usine de Normal, le constructeur produit trois véhicules : le pick-up électrique R1T, le SUV électrique R1S et le fourgon utilitaire électrique RCV.
Le R1T est l’un des principaux rivaux du F-150 Lightning, la version électrique du pick-up F-150.
